20250422-市场宏观阶段总结与下一阶段展望

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先给结论，笔者认为，对于美国当前的最优解就是川普访华并达成任意合作，即使只有访华的消息都能短暂缓和局面。川普访华的可能性是极大的，且应该就在三周内。

接下来是论述。美国接下来需要做几件事来续命，一，收割昔日盟友欧洲和日韩；二，打伊朗；三，保美债。这三件事其实也是一件事，就是保住美国金融霸权，而要比较好地完成这三件事就需要与中国缓和关系，或者说需要中国明面上配合。其实，中国已经在拼命保住美国不崩溃了，人民币的汇率说明了中国在做的努力，川普只要愿意访华，美国是有可能暂缓衰退形势的。

可以想象一下，如果美国不访华直接收割欧洲和日韩会发生什么，它们会抵抗，理所当然。川普的美国对这些昔日盟友的控制力显然不如民主党来的有力，有抵抗自然收割便顺利不起来。

又假如美国直接打伊朗呢？通过打伊朗直接引发全球通胀，吸引全球避险，但是美元的当前的避险吸引力有黄金高吗？

保美债是一个正在进行时，川普接连喊话鲍威尔降息是一个表现。通过降息发债稀释债务已经是常用手段了，但目前鲍威尔没有要降息的表现。其实，降不降息都管控不了通胀了，早死晚死罢了。

可以看见，中美只要有缓和的迹象，美国接下来各种作为都将阻力大减。一旦缓和，美元走强黄金回落，这时候再收割欧洲和日韩，打伊朗，资金自然就回流强势的美元。美联储此时甚至可以再玩一把加息发债来收割全球资金，即使不加息，发债也是要容易的多了。